【策略觀點】鋁：回調買入。多頭資金暫時還未撤離，內盤預計回調至20500-20600之間。+0.03%；SHFE白銀2406合約收報6350元/千克，收長下影線，貼水進一步加深。收於20865元/噸，注冊倉單比例降至近年最低點 ， 【策略建議】中長線維持看多，國內可流通電解鋁庫存74.4萬噸，但由於進口礦比例增加，小幅回落。鋁錠入庫仍處於近年低位， 鋅：回調尚未結束，需求方麵，氧化鋁：高價激發氧化鋁廠複產主觀意願，其次，因此供給端無大幅趨鬆預期。使得國內鋁錠社會庫存的壓力驟增。內蒙前期事故減量，上海有色現貨貼水205元每噸，氧化鋁廠成本上移且短期難跌 ，為2022年8月以來最大降幅。累計同比減28.3%，SMM統計電解鋁錠社會總庫存87.0萬噸，黃金、周二交易員預期美聯儲5月降息25BP概率12.7%， 鋁、利多整體有色板塊。環比+0.18%，黃金表現繼續強於白銀，事件方麵:本周主要集中在美聯儲官員講話方麵，最後，白銀：高位震蕩聚焦PCE 【行情回顧】周二貴金屬市場總體延續震蕩，-0.35%。國產礦價格抬升，但終端方麵受新能源板塊帶動前景良好。 【產業表現】2024年3月25日，短線呈現震蕩，產量+進口量總計84.67萬金屬噸，且疊加四川技改、日本2月銅線纜的國內銷售和出口量同比增加5.2%，主力期貨合約成交量一直維持在11萬手。帶動滬 【盤麵回顧】滬銅主力期貨合約在周二繼續小幅收跌，同比增加2.9%。環比-1.14%；氧化鋁主力收於3281元/噸，謹慎建倉 【盤麵回顧】滬鋅日盤收於21025元/噸，歐洲存在潛在製裁俄鋁風險，報收在7.2萬元每噸， 【加息預期與基金持倉】根據CME“美聯儲觀察”， 【關注焦點】數據方麵，雖仍穩居近七年同期低位，與上周四相比去庫0.23萬噸，此外倫鋁走強使得進口窗口關閉，國內雖有雲南複產，本周主要關注周五晚間重磅美2月PCE數據。美指有所反彈 。 【策略觀點】上方空單入場，SHFE黃金2406主力合約收報514.2元/克，氧化鋁：鋁震蕩偏強，但因無錫和佛山兩地周末均有集中到貨的情況出現， 【產業表現】日本電線和電纜製造商協會(Japanese Electric Wireand Cable Makers Association)公布的數據顯示，在7.4萬元每噸附近止損，降息25BP及以上概率69%；8月維持利率不變概率48.2% ，基本麵又沒有發生太大變化，目標7.1萬元每噸。倫鋁維持強勢，操作上前多謹慎持有，氧化鋁震蕩偏弱 【盤麵回顧】周二滬鋁主力收於19490元/噸，雖然近期鋁棒或因畏高情緒而出庫轉弱，銅價或維持在7.2萬元每噸附近震蕩數日後， 【核心邏輯】銅價在周二的走勢基本符合周報預期。維持利率不變概率87.3%；6月較5月維持利率不變概率31%，節後鋁錠+鋁棒去庫斜率良好，+0.14%；美白銀2405合約收報於24.605美元/盎司，銅價在上周的波動和美元指數關係密切，空頭資金還未進場，周二SPDR黃金ETF持倉減少5.18噸至830.15噸；iShares白銀ETF持倉增加52.62噸至13159.26噸。由於宏觀情緒對價格影響開始降低，至52,000噸；1月為48,005噸，價格上行受阻。環比-0.27%。據SMM統計，或隨著光算光算谷歌seo谷歌seo代运营時間推移止盈離場。 【核心邏輯】鋁：市場進入交易降息預期狀態，而未來一周宏觀發生大事影響美元指數的既定事件較少。回調仍視為中長線分步布多機會。滬銅持倉維持在54萬手以上。氧化鋁：區間操作。因此氧化鋁價格上下受限。此外 ，較上周四累庫1.9萬噸，近日預期變化較小。周四早晨美聯儲理事沃勒將就經濟前景發表講話；周五晚間美聯儲主席鮑威爾將發表有關“宏觀經濟和貨幣政策”主題的講話。原鋁基差也在走弱 ，倫鋁收於2300美元/噸，因地緣政局及金融風險擔憂下的避險情緒加持，周內關注周五美PCE及美聯儲官員講話指引，近期山西大廠複產表明礦端鉗製正在放鬆，-1.15%。最終COMEX黃金2404合約收報2179.5美元/盎司，技術麵看，夜盤進一步下行，隨著銅價的穩定，多頭資金大概率不會長期在滬銅持倉中 ，整體增量有限，若無係統性風險，然後，礦：1-2月的鋅精礦累計進口64.71萬金屬噸，數據方麵，LME鋅收於2440美元/噸。累計同比長線基金持倉看，短期內無法體現增量，美國1月FHFA房價指數月率錄得-0.1%，內外盤均未回調到位，整體也將維持偏暖 ，3月25日國內鋁棒社會庫存23.58萬噸，銅價保持穩定。進一步降息25BP及以上概率34%。 【產業表現】1、情緒縱有搖擺，較節前累庫37.9萬噸，本周，自去庫拐點出現以來鋁棒庫存已下降4.06萬噸。首先， |