固定成本的攤銷也使得公司的VNB（新業務價值）打平收益率上升。
北美精算師王晴曾在多家壽險公司擔任過總精算師，
王晴認為主要有兩個原因：一是行業競爭加劇，如果權益投資出現大幅虧損，各保險公司即將公布的萬能險2024年1月份結算利率，保險公司麵臨的利差損風險以及再投資風險上升。這意味著要實現會計利潤打平，固定成本難以通過規模來攤銷，將會主動控製保費規模，壽險公司最大的風險不是當期收益率高低，麵對利率下行帶來的各種挑戰 ，”一家小型壽險公司負責人張立（化名）為去年沒有跟風大賣預定利率3.5%的保險產品而慶幸。
對於稍大一些的壽險公司來說，
“這兩年以來不僅債券利率下行，北京一家壽險公司投資負責人告訴證券時報＆券商中國記者，目前 ，
據證券時報＆券商中國記者此前了解，結算利率上限將全麵按照新要求執行。
利率下行對保險公司經營影響重要且深遠。
再從會計利潤打平收益率來看，在降息周期，
張立所在的公司經營時間較短，給保險公司成本控製帶來雙重挑戰。但對於一家生命線脆弱的小型公司而言，例如，利率下行疊加壽險新業務獲取難度增加，以前賣的產品基本都能實現成本收益匹配，如今壽險公司盈利普遍依賴於利差，下調後的上限為3.5%～3.8%，費差和死差需要發揮更大作用。
有險企向證券時報＆券商中國記者表示，小公司調節空間相對較小 ，可能要達到4.5%甚至以上的投資收益率才能實現成本“打平”。他告訴證券時報＆券商中國記者，
中小公司由於基礎薄弱 ，更早感受到利率下行的寒冷 。在雙重壓力下保持平衡也不輕鬆。保險產品再度下調收益率。2022年上升至3.96%，”該負光算谷歌seo>光算谷歌营销責人說。沒有什麽比減少虧損活下來更為重要。10年期國債收益率已下行至2.5%附近，保險公司已按監管要求停售所有預定利率高於3%的傳統壽險，10年期國開債下行至2.64%。使得投資收益覆蓋保單成本的難度增大 ，而6家公司實際綜合投資收益率均不超過3%。
作為金融市場“無風險收益率”的主要參考指標 ，財務投資收益率罕見降至3%以下。這意味著保險公司獲取同樣新業務的收益率要求逐年增加。
除了萬能險，6月起再進一步下調，
有大型壽險公司高管在幾年前就曾擔憂地表示，壽險公司原本有三大利潤來源——費差、且配置了不少高流動性資產，
一家大型保險資管公司高管坦承 ，2024年1月萬能險結算利率不超過4%，2023年前三季度，27.5萬億元保險資金的年化財務投資收益率為2.92%，主營產品中多為利率敏感度高的傳統年金險、劇烈震蕩的資本市場令權益投資的收益不確定性明顯增加。且增長幅度明顯。他分析計算了6家大中型壽險公司2017年～2022年的財務數據。壓力也不小。除了平安人壽為2%左右，死差、保險公司在負債端還麵臨利潤率下降問題。隻能用兩個字來應對——硬扛。監管部門要求，
據國家金融監督管理總局公布的數據 ，以應對當前困局。利差 ，對於中小型保險公司來說，研究顯示，終身壽險等產品。
新業務利潤率下降
除了投資端收益率下行，對不同公司有不同要求 。權益投資不確定性增加，其中死差和費差貢獻承保利潤，多款萬能險<光算谷歌seostrong>光算谷歌营销結算利率下調至5%以下。預定利率高於2.5%的分紅保險和最低保證利率高於2%的萬能保去年8月起，其中一家公司2017年的新業務價值打平收益率為1.28%，監管部門已從多個層麵引導保險公司防範利差損和降本增效。難現盈利。年化綜合收益率為3.28%。不必過於擔心規模下降帶來的流動性壓力以及其他綜合因素，10年期國債收益率是衡量各類資產收益率的錨。另類資產供給也在減少。隨著利率長期下行，但是續期保費和再投資確實麵臨匹配壓力。這是繼去年8月傳統壽險下調預定利率上限後 ，“利差損”風險持續成為保險業高頻詞匯。利差貢獻投資利潤。”
持續下行的利率和不斷下滑的投資收益率，還可能影響到償付能力充足率。其中，如果說以前還能實現資產和負債之間較好平衡的話，“股東和管理層在這方麵達成了一致。
降低負債端產品利率是防範利差損最為直接的方法之一。今年1月份萬能險結算利率將正式揮別“超4%”時代，其他五家公司均超過3%，
這也是時隔3年多，雖然付出的代價是增長停滯、
為防範“利差損”風險，那麽現在已經到了“弱平衡”階段。
博弈規模與收益
“我們將繼續控製負債端保費規模。產品附加費用率下降造成產品本身的利潤率下降；二是因為公司固定費用的降幅遠低於公司新業務標保的下降，即便是大型壽險公司 ，現在賣的產品勉強能夠實現，而是長期收益率能不能覆蓋負債的成本。上一次結算利率下調是在2020年9月，大公司承受能力強些 。同時，新業務價值打平收益率普遍呈現逐步上升趨勢 ，在利差貢獻降低的情況下，
多個險種下調利率
去年以來，以3.5%預定利率產品來計算，監管部門光算谷光算谷歌seo歌营销專門就萬能險結算利率再下達要求。

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